O “vício da América na dívida pública” é a sua falha fatal – e poderá levar a uma mercado de ações acidente, alertou um especialista.
Ruchir Sharma, autor e gestor de fundos, disse que as tentativas de controlar a dívida – agora num valor recorde de 36 mil milhões de dólares – acabarão por enfraquecer o crescimento económico.
Sharma, que é presidente da Rockefeller International e trabalhou no Morgan Stanley durante 25 anos, fez os comentários em uma coluna para o Tempos Financeiros.
Ele já havia dito que o mercado financeiro dos EUA se tornou “a mãe de todas as bolhas”, que deverá estourar em breve.
O mercado de ações disparou para níveis recordes nas últimas semanas, reforçada, em parte, por Donald Trumpa vitória nas eleições presidenciais.
Apesar de atingindo um ponto mais rochoso na semana passada, muitos em Wall Street previram que as ações dos EUA continuarão a ter um desempenho superior ao do resto do mundo em 2025.
“Mas o crescimento dos lucros nos EUA não pareceria tão excepcional se não fosse pelos lucros sobrenaturais das suas grandes empresas tecnológicas e pelos enormes gastos governamentais”, disse Sharma.
O crescimento e os lucros estão a receber um “aumento artificial” devido aos “gastos deficitários mais pesados alguma vez registados nesta fase do ciclo económico”, acrescentou.

Sharma disse que o mercado financeiro dos EUA se tornou ‘a mãe de todas as bolhas’, que deverá estourar em breve
A dívida federal dos EUA ultrapassou os 36 biliões de dólares – um máximo recorde.
As despesas com juros da dívida são agora de 1 bilião de dólares por ano e estão entre as maiores rubricas orçamentais – mesmo excedendo os gastos com defesa.
Apesar disso, as famílias e as empresas dos EUA continuam a gastar e a alimentar a economia.
O crescimento do PIB no terceiro trimestre deste ano foi revisto para 3,1 por cento, ante uma leitura anterior de 2,8 por cento, de acordo com o veículo, devido em parte ao aumento dos gastos dos consumidores.
“Mas todo herói tem uma falha fatal”, escreveu Sharma, autor de “What Went Wrong with Capitalism”.
“O problema da América é o seu crescente vício em dívida pública.”
De acordo com os seus cálculos, são necessários quase 2 dólares de nova dívida pública para gerar um adicional de 1 dólar de crescimento do PIB – o que representa um aumento de 50% em relação a cinco anos atrás.
Qualquer outro país com dinâmica semelhante veria capital a sair do país, mas os EUA ainda podem orgulhar-se de ser a maior economia do mundo e a moeda de reserva, disse ele.

Ruchir Sharma, autor e gestor de fundos, disse que as tentativas de controlar a dívida dos EUA acabarão por enfraquecer o crescimento económico.

O crescimento e os lucros estão a receber um “aumento artificial” dos “gastos deficitários mais pesados alguma vez registados nesta fase do ciclo económico”, disse Sharma.
De acordo com Sharma, uma coisa que poderá pôr fim ao boom é se os mercados ficarem fartos.
Ele previu que em 2025 os investidores provavelmente exigirão taxas de juro mais elevadas sobre toda a nova dívida emitida ou algum sinal de disciplina fiscal, informou a Fortune.
Isto conduzirá então a esforços para reduzir a forte dependência das despesas públicas, o que, por sua vez, prejudicará o crescimento e os lucros.
“Nas fases finais de uma bolha, os preços normalmente tornam-se parabólicos e, ao longo dos últimos seis meses, os preços das ações dos EUA superaram os outros pela margem mais ampla em qualquer período comparável em pelo menos um quarto de século”, escreveu ele.
‘Ao voar em um ar tão rarefeito, não é preciso muito para desligar os motores. Todos os sinais clássicos de preços, valorizações e sentimentos extremos sugerem que o fim está próximo.
‘É hora de apostar contra o ‘excepcionalismo americano’.’
Apesar de bater recordes após a vitória de Trump nas eleições presidenciais em novembroo mercado de ações passou por uma fase mais turbulenta nas últimas semanas.
Semana passada, ações foram enviadas caindo depois de a Reserva Federal ter sinalizado que iria abrandar o ritmo dos cortes nas taxas de juro no próximo ano.
O Fed disse que a taxa de inflação, que subiu para 2,7 por cento em relação ao ano anterior em novembropermanece ‘um tanto elevado’.
A cautela do banco central fez com que o S&P 500 caísse quase 3% em 18 de dezembro.
O Dow Jones também caiu mais de 2,6 por cento, o que marcou o seu décimo primeiro pregão consecutivo no vermelho e a mais longa sequência de perdas desde 1974.